原标题：首只可定投养老目标基金上市 90后会认账吗
养老目标基金推进速度正不断加快，且投资方式日益丰富。
11月5日起，华夏养老2040三年持有混合(FOF)开放日常申购、定期定额申购业务，意味着我国首只可定投养老目标基金正式上市。
市界注意到，养老目标基金的目标客户群体越来越年轻化，按现行退休年龄计算，部分基金的受众甚至包含了95后。但在当前低迷的市场环境下，财富积累较少且背负高昂生活成本的年轻人会为养老目标基金买单吗？
快马加鞭
随着人口红利逐渐消失，且人口将出现断崖式下降，老龄化社会的到来加剧了国人的养老压力，养老金不足的问题日益突出，个人养老正在被大力提倡。
作为个人养老的探路者之一，一种创新型的公募基金——养老目标基金在今年被推出。2018年2月11日，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，对其定义、运作形式进行规范。
所谓养老目标基金，是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。采用基金中基金形式（即：FOF，以基金为投资标的）或中国证监会认可的其他形式运作。
养老目标基金推进迅速。
8月6日，首批14只养老目标基金出炉，富国、华夏、博时、嘉实、万家、广发、中银、南方、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达宏利等基金公司“中奖”。
10月23日晚间，第二批12只养老目标基金拿到“准生证”，其中，汇添富拿下3只，华夏基金2只，华安、建信、中欧、嘉实、泰达宏利、国泰、兴全各有1只。
本次开放定投的华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF) （本文简称：华夏养老2040三年持有混合(FOF)）是我国第一只养老目标基金，其自8月28日起正式发行，9月11日提前结束募集。
目标受众年轻化
目前获批的养老目标基金分为目标日期型和目标风险型两类，主要用于个人养老资金投资。
简单来说，目标日期基金（即：TDF）就是针对不同退休日期人群提供个性化的服务，将随着买入后退休年龄的临近，逐渐降低高风险仓位，调高低风险仓位，比较适合有养老投资需求但对投资不太了解、风险承受能力较低的群体；目标风险基金（即：TRF）根据不同风险等级分为激进型、稳健型和保守型，买入后基金风险不会随着时间的推移而改变，适合风险承受能力较高的资深投资群体。
目前获批的养老目标基金中，18只都为目标日期基金，名称中带有“2035”“2040”等数字。这些数字指向具体年份，代表该基金目标受众为2035/2040年左右退休的人群。如，南方养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)，其目标客户群体就为2035年左右退休的人群。
养老目标基金在销售上也有明确要求。《养老目标证券投资基金指引（试行）》指出，基金管理人、基金销售机构向投资人推介养老目标基金，应当遵循：根据投资人年龄、退休日期和收入水平，向投资人推介适合的养老目标基金，引导投资人开展长期养老投资；向投资人推介的目标日期基金应与其预计的投资期限相匹配等原则。
市界注意到，与第一批养老目标基金中的目标日期大多为“2035”“2040”不同，第二批目标日期大多集中在“2040”以后，并首次出现了2只“2030”和3只“2050”。
这意味着，按现行法定退休年龄“男性60周岁、女性55周岁”计算，养老目标基金的目标客群已涵盖70后到95后出生人群，大的趋势是朝年轻化发展。
长期投资难题
作为一种新型基金，养老目标基金知名度有限，壮大之路道阻且长。
市界与近10位基龄在两年以上的基民交流发现，只有1位基民此前注意到养老目标基金。
“但我没有研究明白，在收益上，养老目标基金相较于其它公募基金有什么特别优势。”上述基民表示。
今年A股市场行情低迷，基金市值大幅降低，亏损、被套牢的投资者众多，“吓退”了不少潜在投资者。
90后小赵告诉市界，本来今年有意投一下风险比较低的基金，但看到朋友买的基金亏得太严重，已经打消了这一念头。
封闭期的设置，一定程度上也影响了投资者申购热情。《养老目标证券投资基金指引（试行）》规定，养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限应当不短于1年。目前获批的养老目标基金，封闭期在1年、3年、5年不等，每笔申购自份额确认后均要进行封闭，期间无法赎回。
85后小杨表现出对所有设置封闭期的基金敬而远之的态度。“我之前有个客户，2015年买了投资新三板股票的基金，封闭期3年，后来新三板市场低迷，只能眼睁睁的看着基金跌，逃都没法逃。而且我现在正是花费比较大的年纪，也担心封闭期有急事需要花钱。”
90后小霍表达了同样的苦恼。另外，她告诉市界，目前自己持有的基金中亏损比较严重的都是持有1年-2年的，反而是一直波动比较大、交易比较频繁的两只基金，目前还维持着正收益。
“可能我不适合长期持有？越跌越补，越补越跌，今年市场太差，现在连定投的都开始亏了，早知道之前就应该像那两只基金一样，果断‘割肉’再进，我就是太迷信那些基金之前的业绩和分析说的坚持长期持有的话了。短期内我已经不打算补仓了，补不动了，现在急需用钱就去基金‘割点肉’……”
12万基民探路
行情低迷，一方面影响了投资者信心，另一方面，大量资金被套牢在股市、基金之中，投资者手上流动资金不多，也影响了新的投资。
今年很多基金刚过门槛勉强成立，基金募集延期甚至失败的案例比比皆是。低迷的大环境下，已有养老目标基金延长募集期。如，泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)就将原定的募集截止时间由2018年10月19日延长到了2018年11月16日。
为了能顺利完成募集，发起养老目标基金的基金公司各自出招。
部分基金公司员工纷纷上阵助力。如，华夏养老2040三年持有混合(FOF)，募集期间华夏基金员工共计认购4317.78万元，占基金总份额比例为20.41%。其中，华夏基金高管认购超100万元，基金经理认购50至100万元。此外，华夏基金还运用固有资金5000.21万元认购，占基金总份额的23.64%。
在第二批养老目标基金中，出现了发起式基金（即：基金管理人及高管作为基金发起人认购基金的一定数额方式发起设立的基金），分别出自华安基金和嘉实基金。
一家申报了发起式养老目标基金的公司人士表示，选择发起式养老目标基金的原因，一是因为募集成立比较容易，二是因为表达基金管理人收益共享、风险共担的决心。
“作为发起式基金，我们公司会用自有资金至少跟投1000万。”华安基金表示。
亦有基民在了解养老目标基金后，表现出了浓厚的投资兴趣。这其中，开放定投的设置功不可没。
87后小秦认为，虽然设置了封闭期，但是因为可以定投，且目前股市处于低位，未来收益应该还可以。而且养老目标基金投向是基金，风险比直投股票相对要小一点。用自己短期内用不上的钱，一开始少投一点，持续定投，万一亏了，也不会影响到正常生活。
88后小何表示，因为正值花钱的阶段，支出比较大，所以会买一点，但是不会买太多。“现在相对在底部，买点估计两三年后收益还行。”
小何对基金的看好，主要来源于对股市未来向上的判断。他告诉市界，现在自己很多股票处于“套死”状态，已经无力回天。“等待奇迹解套吧！”“现在大多数股票都算腰斩了，可以适当买点。我觉得慢慢会起来的，只要不是买到业绩很差的股票，都有希望赚点。”
类似小秦、小何这样的基民已有12万户。
10月25日，中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨表示，14只养老目标基金中已经发行了部分产品，并得到市场认可：华夏基金募集的规模是2.1亿元，中欧基金募集规模3.2亿元，泰达红利基金募集规模2.31亿元。这3个产品募集的时间都不长（基本上一个月时间），但募集户数12万户，合计规模超过7亿元。
东方财富金融机构部总经理黄妮娟表示，尽管首批成功发行的养老目标基金募资总额不大，但募集户数非常可观，其中有很多是80、90后。
“养老目标产品最重视的不是规模，而是户数，户数意味着有更多的投资者参与，产品发行完成后，我们倡导基金公司做定投，只要投资者户数在，规模迟早能达到预期。”钟蓉萨表示。
