中国新股神话不败，“中奖”股民持有一个月回报超400%
持有1个月后卖掉，就能获得400%的回报。今年中国股市萎靡不振，监管层对IPO的限流却使“打新”收益攀上了历史顶峰。
彭博汇总数据显示，新股上市后持有一个月再卖出的回报最高；而今年新股在上市1个月后，平均涨幅达创[-4.14%]纪录的422%，超过去年的383%。2014年上市的125支新股的一个月回报率为183%。
彭博社分析报道称，中国股市市值今年以来已经缩水逾8,000亿美元，经济增长乏力、企业债务风险层出不穷等因素都令投资者裹足不前。如果说去年上半年的牛市为新股飙升推波助澜，那么打新股更成为今年股市资金的避风港。知情人士表示，上半年监管机构要求承销商和待上市公司限制IPO规模，以避免新股供给过多。而此前曾经建议的注册制改革也已经暂时搁置。如此一来，IPO供需进一步失衡，打新股稳赚不赔。
投资者“对新股的需求量极大，而供给有限。现行制度最终导致了供求关系的不平衡。”金瑞首席投资官Brendan Ahern表示。“转向注册制对公司有利，这可能意味着投资者不能再像以往那样获得同样的回报......作为一个投资者，也不希望市场上太多供给。因此监管机构已经采取的是一种务实的态度，有点像是在搞平衡。”
从彭博汇总的数据来看，2016年至今上市78支新股，家数不及去年同期192支的一半。证监会网站显示，中国目前有近900家公司在排队等待IPO审核。知情人士称，随着市场企稳，证监会下半年会批准规模相对较大的IPO。中国电影是其中的幸运者，该公司已通过IPO筹资42亿元人民币，目前正在等候首日交易的时间安排。杭州银行和上海银行的首发申请也已经获得证监会发审会通过。另外一些了解情况的人士称，天津银行、国银租赁均有A股上市打算。这两家公司今年在香港的IPO中合计筹资18亿美元。
“合理估值”
作为今年以来募集资金规模最大的A股IPO，江苏银行周二上市，不出意料地触及首日上市44%的涨幅限制。该股当日收盘报9.03元人民币，已经超过了一些分析师给予的“合理估值”。据券商研报，广发证券[-0.12% 资金 研报]认为其合理估值区间在7.60-8.11元，而安信证券则给出了8.5元的6个月目标价。
分析师表示，“抑价”发行也是新股上市后大涨的原因之一。根据东方财富[-0.79% 资金 研报]网的数据，今年以来，新股发行市盈率没有一家超过23倍，表明这条监管红线依然存在。彭博数据显示，目前沪深两市二级市场上2800余支个股的市盈率中值在59倍。
“因为没有注册制，还是证监会定价。以现行发行市盈率来看，那不是白送吗？”交银国际分析师洪灏称，新股是“整个市场里最没有风险、最确定的投资机会。”
今年上市1个月涨幅最大的个股前五名，涨幅均接近870%：天顺股份（002800 CH）、上海沪工（603131 CH）、新光药业（300519 CH）、环球印务（002799 CH）、恒泰实达（300513 CH）
去年上市1个月涨幅最大的个股前五名，涨幅均接近970%：江苏有线（600959 CH）、万里石（002785 CH）、昇兴股份（002752 CH）、全信股份（300447 CH）、创业软件（300451 CH）
