全球商学院:华为和老干妈的故事 为何华为和老干妈不屑于上市？

华为故事

笔者十年前造访华为时曾偶遇一幕。负责接待的华为公关部人士，同时还接待了两位投行客人。只是，在简单的面对面聊了15分钟后，投行的人就离开了。笔者问：“市场好起来了，你们怎么对他们（投行人）不理不睬的。”华为人士说：“我们任总说了，不上市，不接待投行的人。他们（投行人）是自己跑来的，我们没有邀请。”

这令笔者非常诧异，哪家企业会与资本陌路？

更离奇的还是有关华为创始人任正非的一则消息。相传，摩根士丹利首席经济学家斯蒂芬?罗奇几年前曾率队访问华为总部，很期待能与任正非见上一面。可结果令他非常失望，任正非从始至终也没有出现。罗奇不理解，自己带的团队管理着资本超过3万亿美元，为何任正非却视而不见！后来媒体报道称，任正非完全不觉得机构投资者和华为有什么关联，他更在意的是“买华为设备的人”。

华为的“另类”让排队IPO的公司嘲笑，但华为的成长速度却令成功IPO的公司汗颜。2006年，华为全年销售收入为656亿元人民币（折合84.5亿美元），刚刚进入欧洲、日本和美国等发达国家市场。2015年，华为销售收入3950亿元人民币（608亿美元），净利润369亿人民币（57亿美元）。其销售收入比十年前翻了6番，在A股上市公司中哪几家公司有这样的业绩？

从全球来看，华为把曾经的通信行业第一名甩在了身后。爱立信2015年销售收入290.3亿美元，净利润16.1亿美元——这不足华为的三分之一。

这样的成长速度，让华为高层豪言“一千年也不上市”。任正非更正说，“五、六十年内也许不会吧。”

对于不上市的原因，任正非说，华为需要技术投入、战略投入以及新市场投入，这些投入构成了华为的总目标，但这些投入本身短期可能不会创造价值。“守住‘上甘岭’是很难的，还有好多牺牲。”更主要的是，透过资本市场带来比做实业来得更容易、更多的资金，华为人有钱了，怕苦了，离垮掉就不远了。

华为不上市，但有一流的薪酬和职工持股机制，为什么大学毕业生削尖脑袋望华为挤？原因就在华为把一部分利润留在了员工身上，而不是外界伺机而动的机构资本。

老干妈“害怕”上市

华为有着全球预期，虽低调但志在行业霸主。对比来说，老干妈没有这样的欲望，而是坚持对自己产品的持续打磨。老干妈创始人陶华碧常说的话是：公司需要“做专做精。”

这也推动老干妈快速成长，在上世纪90年代末期创立以后，老干妈从手工作坊一直做到现在的年营收几十亿的辣椒酱行业第一的企业。目前，8块钱一瓶的老干妈辣酱，一天卖出130万瓶，2014年其年销售额突破40亿。

急速成长不是陶华碧最得意的，她更骄傲的是：“我没有跟国家贷过款，贴息贷款我都不要。政府很早以前就提出要扶持，我不要，我有多大本事就做多大的事，踏踏实实做，不欠别人一分钱，这样才能持久。我不但不欠政府一分钱，也不欠员工一分钱，拖欠一分钱我都睡不着觉。和代理商、供货商之间也互不欠账，我不欠你的，你也别欠我的。”

老干妈没有库存，没有应收账款和应付账款，只有趴在账上的十几亿元现金！

老干妈不上市和陶华碧有直接关系。陶华碧担心陷入股市圈钱麻烦，担心上市后不仅不能做大做强反而有失去事业的风险。“凭自己真本事做些事情，这样活得才有意义。自己打下一片天，我觉得才是真本事，才有意义。”

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